當(dāng)涂解印后一日，郡中置酒，呈郭功甫。

凌歊臺(tái)上青青麥，姑孰堂前馀翰墨。暫分一印管江山，稍為諸公分皂白?！　〗揭琅f云空碧，昨日主人今日客。誰(shuí)分賓主強(qiáng)惺惺，問(wèn)取磯頭新婦石。

山谷此詞作于宋徽宗崇寧元年。對(duì)徽宗，他是寄有希望的?；兆诶^位之后，倒也擺出一副刷新朝政的姿態(tài)，改年號(hào)為“建中靖國(guó)”，意謂消弭黨爭(zhēng)，安邦定國(guó)，一些貶官也被紛紛召回，山谷也從戎州回到荊南待命。但是曾幾何時(shí)，黨禍復(fù)起，朝政更趨腐敗。山谷先是受命知舒州，后又召為吏部員外郎，但他將這些“恩命”一概辭去，只請(qǐng)求在太平州做個(gè)地方官，以了余生。這個(gè)請(qǐng)求終于獲準(zhǔn)，他在崇寧元年六月赴太平州(治所在今安徽當(dāng)涂)，初九到任，不料十七日即罷官，連頭帶尾只做了九天知州。這一令人啼笑皆非的戲劇性事件，使他感慨萬(wàn)千，在一次宴會(huì)上寫(xiě)成了這首詞。據(jù)《能改齋漫錄》卷十七：“豫章守當(dāng)涂，即解印后一日，郡中置酒，郭功甫在坐，豫章為《木蘭花令》示之。”郭功甫是當(dāng)涂的名士，為詩(shī)豪放俊邁，人稱“太白后身”，山谷守當(dāng)涂日，他已棄官歸隱，兩人詩(shī)詞唱和，引為同調(diào)。

詞從當(dāng)涂的名勝古跡寫(xiě)起。凌歊臺(tái)，“在城北黃山之巔，宋孝武大明七年，南游登臺(tái)，建離宮”。姑孰堂，“在州之清和門(mén)外，下臨姑溪”。(王象之《輿地紀(jì)勝》)開(kāi)頭兩句概括了當(dāng)涂的山川風(fēng)物。但首句寫(xiě)凌歊臺(tái)，既不寫(xiě)登臨遠(yuǎn)眺之勝，也不寫(xiě)花竹草樹(shù)之美，而是綴以“青青麥”三字，不由逗起人“黍離麥秀”的聯(lián)想?！妒酚洝に挝⒆邮兰摇穼?xiě)到殷商舊臣“箕子朝周，過(guò)故殷虛，感宮室毀壞，生禾黍，箕子傷之”，遂作《麥秀》之詩(shī)，詩(shī)云：“麥秀漸漸兮，禾黍油油?！薄扒嗲帑湣痹谧置嫔嫌质怯谩肚f子·外物》所引的逸《詩(shī)》：“青青之麥，生于陵陂。生不布施，死何含珠為？”高臺(tái)離宮，而今麥苗青青，透露出世事滄桑的無(wú)限感慨，就像后來(lái)姜夔在《揚(yáng)州慢》中所寫(xiě)之“過(guò)春風(fēng)十里，盡薺麥青青”，二者有著同樣的藝術(shù)效果。姑孰本是當(dāng)涂縣的古名，姑孰溪流貫其中，姑孰堂凌駕溪上，頗得山水之勝。所謂“馀翰墨”，實(shí)即感嘆昔人已逝，只留下了佳篇名章。前人詠當(dāng)涂之作甚夥，如李白就有《姑熟十詠》，它們?yōu)榻皆錾?，供后人吟詠。這兩句寄寓了山谷宦海浮沉的無(wú)盡感慨，無(wú)論是稱雄一世的帝王，還是風(fēng)流倜儻的詞客，都已成歷史的陳?ài)E，只有文章翰墨尚能和江山共存，垂之久遠(yuǎn)。這種感慨令人聯(lián)想起孟浩然的詩(shī)：“人事有代謝，往來(lái)成古今。江山留勝跡，我輩復(fù)登臨。”(《與諸子登峴首》)

三四兩句寫(xiě)知太平州。經(jīng)過(guò)遷謫的動(dòng)蕩磨難，憂患余生的山谷已把做官一事看得十分淡漠，所以他把此事只稱為“管江山”、“分皂白”?！肮芙健睂?shí)際是“吏隱”的代稱，亦即把做官作為隱居的一種手段，不以公務(wù)為念，優(yōu)游江湖，怡情山林，亦官亦穩(wěn)。蘇、黃詩(shī)文中常用此說(shuō)?！稏|坡志林》卷四《臨皋閑題》云：“江山風(fēng)月，本無(wú)常主，閑者便是主人?！倍^“分皂白”亦即“分是非”之意。州郡官歷來(lái)為皇帝所倚重，是統(tǒng)治穩(wěn)固的基礎(chǔ)，《漢書(shū)·循吏傳》說(shuō)：“與我共此者，其唯良二千石乎？”而山谷卻輕描淡寫(xiě)地說(shuō)：　他只是來(lái)為諸位斷一斷是非曲直的。再加上一個(gè)“暫”字，一個(gè)“稍”字，更突出了這種淡然超脫的態(tài)度。

下片開(kāi)頭兩句概括了九日罷官的戲劇性變化，與上兩句適成對(duì)照，大有“江山依舊，人事已非”之慨?！敖健背猩隙鴣?lái)，山川形勝，碧天浮云，著一“空”字，真所謂“應(yīng)是良辰美景虛設(shè)”，因?yàn)椤白蛉罩魅私袢湛汀?，本?lái)要“管江山”、“分皂白”的主人，一下子成了“諸公”的客人了！這一句集中揭示了政治生活的反常和荒謬，它運(yùn)用當(dāng)句對(duì)，一句之中即構(gòu)成今昨主客的鮮明對(duì)比，語(yǔ)氣斬截，強(qiáng)調(diào)了變化之突兀，其中有感嘆、不平、譏諷、自嘲，內(nèi)涵頗為豐富。最后兩句則展現(xiàn)了山谷自我解脫的感情變化。誰(shuí)要勉強(qiáng)把主客分個(gè)一清二白，那就去問(wèn)江邊的“新婦石”吧！“惺惺”，此處意謂清醒、明白，“新婦石”即當(dāng)涂當(dāng)?shù)氐耐蛏?，劉禹錫有詩(shī)云：“終日望夫夫不歸，化為孤石苦相思。望來(lái)已是幾千載，只似當(dāng)時(shí)初望時(shí)?！憋@然它是千百年來(lái)歷史的見(jiàn)證，閱盡了人世滄桑，但見(jiàn)人間的升沉榮辱都只如過(guò)眼煙云，本無(wú)須有是非彼此之分。“誰(shuí)分賓主”句，從字面上看是山谷在宴會(huì)上勸大家無(wú)分賓主，盡歡一醉，而從深一層看，則是用“萬(wàn)物之化，終歸齊一”的老莊哲學(xué)來(lái)作自我解脫。

這首詞在曠達(dá)超然之中發(fā)泄了牢騷不平，最后仍歸結(jié)為物我齊一，表現(xiàn)出山谷力圖在老莊哲學(xué)中尋求解脫的思想傾向。全詞展示了這樣一條變化脈絡(luò)：　暫作主人——反主為客——主客不分。一個(gè)“暫”字表現(xiàn)出山谷不以進(jìn)退出處縈懷的超脫。變化的萬(wàn)物本來(lái)只是“道”在運(yùn)行中表現(xiàn)出的一種暫時(shí)形式，正如莊子借孔子之口答魯哀公所說(shuō)：“死生、存亡、窮達(dá)、貧富、賢與不肖、毀譽(yù)、饑渴、寒暑，是事之變、命之行也。日夜相代乎前，而知不能規(guī)乎其始者也?！?《德充符》)故宜隨形任化，淡然自若，不入于心。盡管認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，但一夜突變，畢竟難堪，所以還是不免有牢騷，最后又用齊物論否定牢騷，達(dá)于解脫?！肚f子·繕性》說(shuō)：“軒冕(官位)在身，非性命也，物之儻來(lái)(意外忽來(lái))，寄者也。寄之，其來(lái)不可圉(同“御”，抵擋)，其去不可止。故不為軒冕肆志，不為窮約趨俗，其樂(lè)彼與此同，故無(wú)憂而已矣?！比~所展現(xiàn)的正是這樣一個(gè)否定之否定的過(guò)程，“誰(shuí)分賓主”的無(wú)差別境界正是超脫放達(dá)的進(jìn)一步升華，“磯頭新婦石”遙應(yīng)開(kāi)頭，歸結(jié)為“人事代謝，江山永存”之意。山谷這一類抒發(fā)人生感慨的詞，風(fēng)格奇崛奧峭，與他的詩(shī)頗為相近。此詞押入聲韻，也有助于這種硬體風(fēng)格的形成。詞中多用俗語(yǔ)，看似明白，而意在言外，曲折刻深，耐人尋味，富有理趣。劉熙載《藝概·詞曲概》中指出：“黃山谷詞用意深至，自非小才所能辦?！边@正是他提倡的“以俗為雅”的特色。