1928年11月1日，南京國(guó)民政府中央銀行正式宣告成立。中央銀行系南京國(guó)民政府時(shí)期的國(guó)家銀行，自1924年8月15日在廣州創(chuàng)辦后，中央銀行幾經(jīng)沉浮。重新創(chuàng)立后，中央銀行在組織、管理上不斷完善，成為南京國(guó)民政府時(shí)期財(cái)政金融的主要支柱之一。中央銀行和中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)民銀行、中國(guó)交通銀行并稱(chēng)“四大銀行”,共同支撐著南京國(guó)民政府的財(cái)政經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)。
中央銀行最初是由孫中山倡導(dǎo)在廣州創(chuàng)辦的。孫中山認(rèn)為，欲求革命成功，不僅要有健全的軍隊(duì)訓(xùn)練，而且要有完善的金融組織。因此，他特以手諭撥交國(guó)幣3 000萬(wàn)元，由宋子文負(fù)責(zé)籌設(shè)中央銀行①。隨后又借貸外國(guó)資本1 000萬(wàn)元。1924年8月15日，中央銀行在廣州正式開(kāi)業(yè)，孫中山親自出席開(kāi)業(yè)式發(fā)表演講以示支持。宋子文任行長(zhǎng)，資本1 000萬(wàn)元，發(fā)行準(zhǔn)備金達(dá)六成以上，信用良好。其時(shí)因全國(guó)尚未統(tǒng)一，中央銀行的營(yíng)業(yè)范圍僅限于廣東一省。北伐開(kāi)始后，因紙幣發(fā)行過(guò)多，喪失信用，1926年8月暫停營(yíng)業(yè)。
1926年12月7日，廣東國(guó)民政府及國(guó)民黨中央黨部開(kāi)始向武漢搬遷，不久便在漢口設(shè)立中央銀行漢口分行，以整理湖北金融公債抵借現(xiàn)金500萬(wàn)元充做資本，擔(dān)負(fù)中央銀行使命，1927年1月20日正式開(kāi)張營(yíng)業(yè)。但是，由于“政黨糾紛，軍需浩繁”②,經(jīng)營(yíng)一直不理想。3月，武漢國(guó)民政府開(kāi)始實(shí)行現(xiàn)金集中政策，中央銀行因而信用喪失，1928年被迫停業(yè)。
南京國(guó)民政府成立后，為統(tǒng)一全國(guó)的貨幣金融，加強(qiáng)其財(cái)政經(jīng)濟(jì)力量，即著手設(shè)立中央銀行。1927年10月25日，南京國(guó)民政府公布《中央銀行條例》及《中央銀行監(jiān)理委員會(huì)組織條例》。《條例》規(guī)定：中央銀行為特定國(guó)家銀行，由國(guó)民政府設(shè)置經(jīng)營(yíng)，銀行總資本為1億元，由國(guó)庫(kù)支給，總行設(shè)在南京或上海，在各省會(huì)及大城市設(shè)立分行，銀行業(yè)務(wù)以三十年為限，中央銀行有依據(jù)法令發(fā)行兌換券、經(jīng)理國(guó)庫(kù)、募集或整理公債事務(wù)，鑄造及發(fā)行國(guó)幣的特權(quán)③。1928年6月和7月，南京國(guó)民政府先后在上海、南京舉行全國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)議和財(cái)政會(huì)議，為全面規(guī)劃全國(guó)的財(cái)政、金融貨幣提出了建議方案。會(huì)后，財(cái)政部長(zhǎng)宋子文立即著手籌建中央銀行，并兼任總裁。
1928年11月1日，中央銀行在上海黃浦灘路華俄道勝銀行舊址正式開(kāi)業(yè)，資本2 000萬(wàn)元?？偛脼樗巫游?，副總裁為陳行，理事有宋子文、陳行、葉璋堂、姚詠白、王寶侖、錢(qián)永銘、陳光甫、榮宗敬、簡(jiǎn)宗良等人組成，另有監(jiān)事若干人。原設(shè)廣州的中央銀行遂改為廣東省銀行。在中央銀行開(kāi)張儀式上，宋子文明確提出：中央銀行的業(yè)務(wù)方針，就是統(tǒng)一幣制，統(tǒng)一金庫(kù)，調(diào)劑金融，以達(dá)到成為“銀行之銀行”的目的④。
在組織上，中央銀行實(shí)行立法、監(jiān)察、行政三權(quán)分立。由九人組成的理事會(huì)，負(fù)責(zé)立法權(quán)；由監(jiān)事七人組成的監(jiān)事會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)察權(quán)；設(shè)立總裁、副總裁各一人，負(fù)責(zé)行政職權(quán)；理事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員除一人代表南京國(guó)民政府審計(jì)機(jī)關(guān)以外，余者均由國(guó)民政府在實(shí)業(yè)界、商業(yè)界、銀行界有聲望者中指定，同時(shí)指定五人為常務(wù)理事。凡業(yè)務(wù)方針、發(fā)行數(shù)量、預(yù)算決算的審定、資本的增加、分支行的設(shè)廢以及各種規(guī)章制度的訂立，均由理事會(huì)決定。監(jiān)事會(huì)行監(jiān)察之責(zé)，由國(guó)民政府特派七人組成，其中有實(shí)業(yè)界、商業(yè)界和銀行界代表各二人，政府審計(jì)機(jī)關(guān)代表一人。負(fù)責(zé)檢查賬目和準(zhǔn)備金、審核預(yù)算決算等。總裁、副總裁由國(guó)民政府財(cái)政部在常務(wù)理事中選定，負(fù)責(zé)全行行政事務(wù)。從1928年到1949年，先后擔(dān)任總裁一職者有宋子文(1925.7—1933.4)、孔祥熙(1933.4—1945.7)、俞鴻鈞(1945.7—1946.2和1948.5—1949.1)、 貝祖詒 (1946.2—1947.3)、 張嘉璈(1947.3—1948.5)、劉攻蕓(1949.1—1949.6)、徐堪(1949.6—1949.10)及關(guān)吉玉 (1949.10)八人。
總裁、副總裁下設(shè)發(fā)行局、業(yè)務(wù)局(1928年10月設(shè))、匯兌局(于1934年3月并入業(yè)務(wù)局)以及國(guó)庫(kù)局(1934年4月業(yè)務(wù)局國(guó)庫(kù)科改為國(guó)庫(kù)局)和稽核、秘書(shū)等處。為昭信用，發(fā)行準(zhǔn)備獨(dú)立，發(fā)行會(huì)計(jì)公開(kāi)。發(fā)行局負(fù)責(zé)兌換券訂印、發(fā)行、銷(xiāo)毀及現(xiàn)金準(zhǔn)備和保證準(zhǔn)備的收付、保管等。業(yè)務(wù)局辦理存款、放款、貼現(xiàn)及國(guó)內(nèi)外匯兌?；颂庁?fù)責(zé)審核全行賬目和預(yù)算決算。秘書(shū)處辦理人事及日常事務(wù)。1933年，為進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)，加強(qiáng)中央銀行對(duì)全國(guó)金融的控制，又特設(shè)中央銀行經(jīng)濟(jì)研究處。
在南京國(guó)民政府進(jìn)行的一系列財(cái)政金融改革中，中央銀行不僅增強(qiáng)了自己的實(shí)力，也日益鞏固了其在中國(guó)金融和財(cái)政中的重要地位。
1930年2月，由于海關(guān)進(jìn)口稅改征關(guān)金，中央銀行遂奉命管理關(guān)金，辦理外債收支，在紐約、倫敦兩地開(kāi)立戶頭，代理政府對(duì)外商務(wù)。5月，財(cái)政部又授權(quán)中央銀行管理金銀輸出。1931年8月，中央銀行又設(shè)立匯兌局，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)外匯及黃金進(jìn)出口業(yè)務(wù)。截止到1933年11月，中央銀行在全國(guó)各地設(shè)立的分支行及辦事處計(jì)有33個(gè)；和1928年初創(chuàng)時(shí)相比，中央銀行資產(chǎn)負(fù)債額增加8倍，鈔票發(fā)行額增加7倍，存款額增加15倍多，放款額增加約35倍，純利潤(rùn)增加75倍，發(fā)展的勢(shì)頭極猛。至1936年底，中央銀行設(shè)在各地的分行及辦事處計(jì)有45個(gè)，遍及全國(guó)各地。

抗戰(zhàn)前中央銀行資產(chǎn)發(fā)展概況

單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目 年度	1928年下期	1934年下期	1935年下期	1936年下期
資產(chǎn)金額 總額指數(shù)	4 747 100	47 824 1 007	93 154.3 1 962	109 994.5 2 318
各項(xiàng)金額 貸款指數(shù) 發(fā)行金額 兌換券指數(shù) 純益金額 指數(shù)	1 541 100 1 171.3 100 23. 9 100	24 948.6 1 768 8 604. 9 735 482. 2 6 108	59 594.1 4 114 17 992.4 1 536 904. 8 3 780	6 392. 8 4 148 30 038. 3 2 564 520. 9 2 176

資料來(lái)源：《民國(guó)二十三年會(huì)計(jì)年度及該期財(cái)政情形報(bào)告》,財(cái)政部檔案，中國(guó)第二歷史檔案館存。
清末民初以來(lái)，中國(guó)流通的貨幣主要有銀兩、銀元、銀角和銅元四種，此外還有一些地方發(fā)行的紙幣。制錢(qián)除在個(gè)別農(nóng)村尚有流通外，已基本絕跡?；靵y的貨幣體制，嚴(yán)重制約著工商業(yè)和對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，也阻礙了國(guó)家的統(tǒng)一。國(guó)內(nèi)外有識(shí)之士者迫切地感受到幣制改革的必要性與緊迫性。
1928年3月，經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬寅初率先提出《統(tǒng)一國(guó)幣應(yīng)先實(shí)行廢兩用元案》,財(cái)政部研究后迅即呈報(bào)南京國(guó)民政府，請(qǐng)?jiān)谏虾?、浙江兩地先行試辦。1933年3月8日，財(cái)政部公布《銀本位鑄造條例》,規(guī)定由中央造幣廠專(zhuān)門(mén)制造銀元，舊有銀元在一定期限內(nèi)同樣使用⑤。3月10日，上海市率先實(shí)行廢兩改元。隨即，中央、中國(guó)、交通銀行共同組成的上海銀元銀兩兌換管理委員會(huì)開(kāi)始辦公，當(dāng)天，以元換兩或以兩換元者共計(jì)120余萬(wàn)元。上海市面反應(yīng)良好⑥。4月6日，宋子文升任財(cái)政部長(zhǎng)，南京國(guó)民政府特任孔祥熙為中央銀行總裁、理事；同時(shí)，財(cái)政部宣布即日起要全國(guó)實(shí)施“廢兩改元”,所有一切公私款項(xiàng)及交易，一律改用銀幣，廢止銀兩流通。由中央、中國(guó)、交通三行負(fù)責(zé)民間兌換中央造幣廠統(tǒng)一鑄造銀幣事宜，只準(zhǔn)以銀兩兌銀元。財(cái)政部布告發(fā)出后，得到了上海、漢口、天津等地銀錢(qián)公會(huì)的支持。在華的主要外國(guó)銀行如花旗、匯豐、麥加利、有利、正金、三井、臺(tái)灣、華比等銀行在聯(lián)席會(huì)議上也作出支持幣制改革的決定。幣制改革的措施極為順利地實(shí)施，確立了銀本位，使得以銀兩流通牟利的舊式錢(qián)莊和外國(guó)金融勢(shì)力大為衰落，為在全國(guó)統(tǒng)一發(fā)行貨幣奠定基礎(chǔ)。在“廢兩改元”過(guò)程中，中央銀行作為國(guó)家銀行的地位得到進(jìn)一步的確定。
隨后，財(cái)政部決定對(duì)中央、中國(guó)、交通三行進(jìn)行增資改組。因?yàn)橹袊?guó)、交通兩行實(shí)力雄厚，非中央銀行可比，為提高中央銀行地位，加強(qiáng)其對(duì)金融的控制能力，1934年4月17日，行政院決定將中央銀行資本增為1億元⑦。1935年5月9日，南京國(guó)民政府立法院通過(guò)了《中央銀行法》,確定資本總額為1億元；理事會(huì)增為11至15人、任期三年；副總裁增為二人，任期三年；規(guī)定總行遷至首都；各地分支機(jī)構(gòu)改稱(chēng)分行；各局經(jīng)理改稱(chēng)局長(zhǎng)，由總裁提請(qǐng)理事會(huì)通過(guò)任用，不再呈請(qǐng)國(guó)民政府任命；將招集商股數(shù)不得超過(guò)資本總額49%改為40%⑧。同時(shí)，行政院明定中國(guó)銀行為國(guó)際匯兌銀行，資本額4 000萬(wàn)元，官商各半；交通銀行作為實(shí)業(yè)銀行，資本額增為2 000萬(wàn)元，官六商四。三行增資改造，實(shí)際上是確定中央銀行作為國(guó)家銀行的地位，同時(shí)也是對(duì)中國(guó)、交通兩行功能的重新定位。由此，中央銀行的實(shí)力一躍而為國(guó)內(nèi)銀行之首。
1935年6月，根據(jù)業(yè)務(wù)繁簡(jiǎn)程度，中央銀行將其下屬分支機(jī)構(gòu)劃為一、二、三等分行和辦事處?？傂兄苯涌刂埔坏确中泻驮O(shè)有電臺(tái)的二等分行，三等分行由二等分行管轄，其業(yè)務(wù)限于處理收稅及匯解軍政款項(xiàng)。為便于發(fā)行，中央銀行決定在西南、西北、華中區(qū)設(shè)立發(fā)行分局。8月，中央銀行撥款1 000萬(wàn)元設(shè)立中央信托局。10月1日正式開(kāi)業(yè)，總部設(shè)在上海，并相繼在全國(guó)各大城市設(shè)立分局，主要辦理信托、儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、收購(gòu)軍火等業(yè)務(wù)。中央信托局對(duì)內(nèi)是中央銀行所屬一個(gè)局，它的設(shè)立，增強(qiáng)了中央銀行的實(shí)力。1946年，中信局雖然成為獨(dú)立單位，但仍受中央銀行控制。
在中國(guó)推行廢兩改元的同時(shí)，世界上不少國(guó)家相繼放棄金本位的貨幣制度，實(shí)行貨幣貶值。1935年，美國(guó)政府宣布實(shí)施白銀法案，提高白銀收購(gòu)價(jià)格，從而引發(fā)世界范圍內(nèi)的白銀價(jià)格上漲。中國(guó)實(shí)行的是銀本位，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)銀極少，需要大量進(jìn)口白銀。白銀價(jià)格的上漲，導(dǎo)致白銀大量外流，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的打擊極大。1932年，中國(guó)白銀出超為1 039.5萬(wàn)元；1933年出超為1 442.2萬(wàn)元；1935年出超高達(dá)25 672.8萬(wàn)元。
白銀的大量外流，造成國(guó)內(nèi)銀根緊縮，市面不穩(wěn)，人心浮動(dòng)，擠兌之風(fēng)盛行，物價(jià)的升降和銀價(jià)的漲落恰成反比。1935年，上海批發(fā)價(jià)指數(shù)較1926年下降9%,南京下降25%,武漢下降13. 5%,華北下降9.3%。人民購(gòu)買(mǎi)力下降，帶給民族工商業(yè)沉重打擊。1935年10月后，上海發(fā)生了大規(guī)模擠兌、提款、搶購(gòu)、投機(jī)的“白銀風(fēng)潮”,社會(huì)經(jīng)濟(jì)陷入動(dòng)蕩。這一事件促使南京國(guó)民政府加快了幣制改革的步伐。11月3日，國(guó)民政府發(fā)布《財(cái)政部改革幣制令》,禁止白銀流通，以中央、中國(guó)、交通三行所發(fā)鈔票為法幣，所有公私收付以法幣為限；原發(fā)行鈔票的各銀行， 自法幣通行起一律停止發(fā)行；已發(fā)鈔票及準(zhǔn)備金交由財(cái)政部指定的銀行接收⑨。不久，中國(guó)農(nóng)民銀行所發(fā)鈔票也被確認(rèn)為法幣。
實(shí)行法幣后，財(cái)政部本擬由中央銀行統(tǒng)一發(fā)行法幣，財(cái)政部長(zhǎng)兼中央銀行總裁孔祥熙曾發(fā)表聲明稱(chēng)，兩年后中央銀行將改為中央準(zhǔn)備銀行，享有發(fā)行專(zhuān)權(quán)。不久又制定了《中央準(zhǔn)備銀行法草案》。此項(xiàng)工作由于中日戰(zhàn)爭(zhēng)的全面爆發(fā)被迫停止?？箲?zhàn)前，中央銀行未能獨(dú)占發(fā)行貨幣的大權(quán)，但在南京國(guó)民政府的扶持下，中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)進(jìn)展很快，發(fā)行額迅速增加。到1936年底，中央銀行的法幣發(fā)行額已從1928年的1 100余萬(wàn)元增加到3.4億余元，增長(zhǎng)29.64倍，純益增長(zhǎng)21.76倍。這表明，中央銀行已在金融界站穩(wěn)腳跟，并正向著“銀行之銀行”的目標(biāo)大步邁進(jìn)。