龍池賜酒敞云屏，羯鼓聲高眾樂停。

夜半宴歸宮漏永，薛王沉醉壽王醒。

羅大經(jīng)稱此詩“詞微而顯，得風(fēng)人之旨”(《鶴林玉露》)。所諷之人為唐玄宗。玄宗沉湎女色，是歷史上有名的“風(fēng)流”皇帝。他奪兒妻楊玉環(huán)，冊(cè)封為貴妃，荒廢政事，淫逸作樂于興慶宮。興慶宮原為玄宗故宅，宅中有井，溢水為池，數(shù)有云龍之祥，故曰 “龍池”。開元二年，玄宗將此宅建為興慶宮。李商隱此詩旨在揭露唐玄宗宮闈穢惡丑行，題為“龍池”，又不無譏諷之意。

詩的前兩句，寫唐玄宗在宮中宴樂之興，反襯后兩句所寫壽王失妃之痛。“龍池賜酒敞云屏”，是說唐玄宗在興慶宮中的龍池設(shè)宴，召諸王侍飲，場(chǎng)面非常熱鬧，以致敞開云母屏風(fēng)。說明宮中不分內(nèi)外，嬪妃與諸王一起宴樂?！棒晒穆暩弑姌吠！?，是說只聽那羯鼓高亢急驟的聲音，別的樂器都停止了。羯鼓是羯族的一種樂器，“其聲促急，破空透遠(yuǎn)，特異眾樂。明皇(唐玄宗)極愛之，嘗聽琴未終，遽止之曰：‘速令花奴 (汝陽王李琎小名)將羯鼓來，為我解穢’”(《羯鼓錄》)。羯鼓聲高，眾樂停音，既形容唐玄宗宴樂之興高采烈，還透露出他的個(gè)人愛好可以凌駕一切，又暗襯了其宮闈穢行。

“夜半宴歸宮漏永，薛王沉醉壽王醒”兩句，是說夜半宴歸，侍飲的薛王已經(jīng)沉醉酣睡，而壽王卻終夜難眠，一直聽那宮中滴漏計(jì)時(shí)的聲音。薛王指唐玄宗之弟李業(yè)。李業(yè)封為薛王，常侍奉玄宗飲宴。開元二十二年卒。《容齋續(xù)筆》謂楊玉環(huán)于天寶二年入宮，以為此詩與史實(shí)不符。詩人微詞寄諷，不必拘于事實(shí)，而且李業(yè)卒后，其子李瑁嗣位薛王，此詩薛王亦可說是指李瑁。壽王指唐玄宗之子李瑁，初娶楊玉環(huán)為妃。楊玉環(huán)為蜀州司戶楊玄琰之女，小時(shí)寄養(yǎng)于叔父楊玄珪家。開元二十三年封為壽王妃。唐玄宗欲將其納入宮中，開元二十八年楊玉環(huán)度為女道士，改名太真，后冊(cè)封為貴妃。壽王自其妃被納入宮中，另娶韋昭訓(xùn)女為妃。薛王無有隱痛，自然宴上開懷暢飲，故而夜半醉歸而沉睡。壽王有奪妻之痛，平素即胸有積郁，侍飲必見前妃玉環(huán)，宴酒自然難下，又不能渲泄，故而歸來徹夜難眠，無奈只好伴那宮漏之聲?！皩m漏永”，指宮中銅壺滴漏聲長(zhǎng)久，是從壽王不能入眠的角度落筆，寫他感到夜長(zhǎng)難眠。

詩人借壽王而諷玄宗的還有一首 《驪山有感》：“驪岫飛泉泛暖香，九龍呵護(hù)玉蓮房。平明每幸長(zhǎng)生殿，不從金輿惟壽王。”寫唐玄宗“金輿”“幸長(zhǎng)生殿”，自然少不了楊貴妃，所以壽王不便于隨從。但寫壽王“不從金輿”未免過于直露。此詩《龍池》筆法不同，暗示壽王應(yīng)臺(tái)赴宴，但寫他“醒”而難飲，歸而難眠，隱約含蓄，耐人尋味。

白居易的《長(zhǎng)恨歌》對(duì)唐玄宗中冓之丑也有揭露：“楊家有女初長(zhǎng)成，養(yǎng)在深閨人未識(shí)。天生麗質(zhì)難自棄，一朝選在君王側(cè)?！睂懙谜谡谘谘?，沒有李商隱此詩揭露大膽。李商隱揭露的實(shí)質(zhì)上是封建倫理道德的虛偽性，矛頭指向封建社會(huì)最高統(tǒng)治者，有很強(qiáng)的思想性和藝術(shù)力量。

詩人采用的表現(xiàn)手法委婉含蓄，不作議論，不下針砭，通過場(chǎng)面和情節(jié)的描寫流露出思想傾向，唐玄宗的穢惡丑行，貪色恣樂隱含于詩情詞境之中。通篇構(gòu)思嚴(yán)整，末句尤妙?！白怼薄ⅰ靶选睂?duì)照，弦外有音。全詩末后一個(gè)“醒”字，點(diǎn)醒全篇，含全詩之旨，可稱“詩眼”，言終而意不盡。