國(guó)民黨政權(quán)由于不能打擊豪門、從事現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制的改革，因此不能完成戰(zhàn)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)員，而對(duì)人民普遍性的掠奪政策，又破壞了自己的統(tǒng)治基礎(chǔ)。但是，它仍堅(jiān)持其內(nèi)戰(zhàn)政策，造成了浩大的軍費(fèi)開支，致使財(cái)政上難以支持，形成惡性的循環(huán)。當(dāng)時(shí)，國(guó)民黨政府軍隊(duì)的兵員負(fù)擔(dān)，據(jù)張公權(quán)(嘉璈)估計(jì)，達(dá)450萬到500萬之間^[1]。據(jù)行憲內(nèi)閣財(cái)政部長(zhǎng)王云五報(bào)告：“士兵約有四百萬人，文武職員一百一十多萬，計(jì)中央文職人員三十三萬，地方十一萬余人，武職人員六十余萬。”^[2]據(jù)此，軍隊(duì)人數(shù)當(dāng)為460余萬人。軍費(fèi)支出，不但列入總預(yù)算，還專門列有特別預(yù)算。首屆行憲內(nèi)閣行政院長(zhǎng)翁文灝報(bào)告1948年下半年預(yù)算時(shí)說：“我們要提到特別預(yù)算，諸位從特別預(yù)算草案里可以看出，特別預(yù)算開支中多數(shù)為戡亂時(shí)期軍事費(fèi)用，屬于國(guó)防部使用的……特別預(yù)算收入方面，是指臨時(shí)稅的收入，包括日本賠償物資，美軍剩余物資出售價(jià)格，以及實(shí)施糧食征實(shí)征借所得物資價(jià)格，這一類臨時(shí)性的收入，總計(jì)可得二○七六七○○余億元?！碧貏e預(yù)算支出約達(dá)600萬億元法幣^[3],為普通預(yù)算的二倍。但由于物價(jià)飛漲，所謂預(yù)算從來不能實(shí)現(xiàn)。1948年下半年預(yù)算，據(jù)王云五報(bào)告：“包括普通及特別預(yù)算兩個(gè)部門，合共不過九百萬億法幣，但七八兩月執(zhí)行結(jié)果，除了征糧部分之外，已經(jīng)開支二億六千一百余萬金圓，按三百比一折合法幣已達(dá)八百萬億元，加上軍糧部分，實(shí)不止此數(shù)?！?sup>[4]
政府支出以軍費(fèi)為大宗。據(jù)張公權(quán)推算，軍費(fèi)支出占政府總支出的百分比，1946年為59.9%,1947年為54.8%,1948年1月-7月為68.5%。據(jù)吳岡統(tǒng)計(jì)，1947年總支出為40萬余億元，軍費(fèi)支出為18萬余億元，根據(jù)蔣介石手諭從中央銀行支出的特別支出六萬余億元，兩項(xiàng)支出占總支出的59.8%。據(jù)楊蔭溥估計(jì)，“本期國(guó)民黨政府的軍事開支，和它的財(cái)政赤字一樣，可肯定其經(jīng)常在歲出的百分之八十以上”^[5]。
收入的萎縮，支出的擴(kuò)大，造成了巨額的赤字，據(jù)張公權(quán)統(tǒng)計(jì)，1945年至1948年7月中央政府收入、支出和赤字如下表^[6]:

單位：百萬元法幣

年　份	支出額	增長(zhǎng)倍數(shù)	收入額	增長(zhǎng)倍數(shù)	赤字額
1945	2,348,085		1,241,389		1,106,696
1946	7,574,790	3.2倍	2,876,988	2.3倍	4,697,802
1947	43,393,895	5.7倍	14,064,383	4.9倍	29,329,512
1948(1-7月)	655,471,087	——	220,905,475	——	434,565,612

盡管美國(guó)在戰(zhàn)后曾給予國(guó)民政府大量援助，但自馬歇爾調(diào)停中國(guó)內(nèi)戰(zhàn)失敗后，美國(guó)對(duì)蔣介石和國(guó)民政府的援助處于停遲和消極狀態(tài)，正在重新審查對(duì)華政策。蔣介石和國(guó)民黨方面則始終把緩解財(cái)政困難的希望寄托在美國(guó)的援助上。張群出任行政院長(zhǎng)，以擴(kuò)大統(tǒng)治基礎(chǔ)的姿態(tài)，希望獲得美國(guó)的同情和援助。但是由于國(guó)民黨軍事政治形勢(shì)的惡化，這個(gè)改組的政府也得不到美國(guó)的信任。
5月27日，中國(guó)駐美大使顧維鈞把“擬議貸款的正式備忘錄送給了國(guó)務(wù)卿，申請(qǐng)進(jìn)出口銀行預(yù)付指定用途的五億美元貸款，以便為列舉的產(chǎn)品購買設(shè)備和材料提供資金，并且要求國(guó)會(huì)另外撥給五億美元，用以購買棉花、小麥和石油等商品在中國(guó)出售，為中國(guó)政府提供通貨來支付國(guó)內(nèi)建設(shè)的費(fèi)用。后者在三年之內(nèi)有效”。但是，美國(guó)政府對(duì)于援助國(guó)民政府存有顧慮，尤其對(duì)陳立夫這樣的一批“反動(dòng)分子”非常不信任。顧維鈞回憶馬歇爾和他的談話說：“他們(指原文文意中的‘反動(dòng)分子’——引者)會(huì)向蔣委員長(zhǎng)說，用不著向共產(chǎn)黨讓步或者接受美國(guó)的建議，因?yàn)槊绹?guó)鑒于中國(guó)在對(duì)付蘇聯(lián)上所處的戰(zhàn)略地位，不管怎樣總要幫助中國(guó)的。但是國(guó)務(wù)卿說，那是毫無根據(jù)的。美國(guó)并不是非幫助中國(guó)不可?！泵绹?guó)替代的戰(zhàn)略選擇，就是扶助日本。支持國(guó)民黨的美國(guó)國(guó)會(huì)議員周以德(Walter Judd)說，“中國(guó)與日本打仗的時(shí)間比其他國(guó)家都長(zhǎng)，戰(zhàn)后得不到援助；然而日本在美國(guó)援助下，經(jīng)濟(jì)上卻建設(shè)得遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了中國(guó)。因此，他說，一個(gè)敵國(guó)接受美國(guó)的援助反而比一個(gè)盟國(guó)為多”^[7]。
進(jìn)出口銀行并沒有答應(yīng)中國(guó)大使館的申請(qǐng)，認(rèn)為中國(guó)在下一個(gè)財(cái)政年度之內(nèi)，實(shí)際上并無希望可以使中國(guó)接受或者有效地運(yùn)用這5億美元的貸款，以推行建設(shè)計(jì)劃，它反而決定原經(jīng)指撥的款項(xiàng)于6月30日滿期以后即不展期。進(jìn)出口銀行在6月27日的聲明中僅表示：“本銀行對(duì)于中國(guó)的特種計(jì)劃，仍準(zhǔn)備考慮給予貸款?！?sup>[8]
為了考慮對(duì)華援助問題，馬歇爾派魏德邁再次訪華，由馬歇爾起草的總統(tǒng)指令說“只有中國(guó)政府能夠提出令人滿意的證據(jù)，證明其能采取有效措施以趨向中國(guó)元?dú)獾幕謴?fù)”,美國(guó)才能“考慮援助復(fù)興的計(jì)劃”^[9]。魏德邁對(duì)國(guó)民黨政府官員提出了嚴(yán)厲的批評(píng)，但回國(guó)后仍支持援助國(guó)民黨政府。
張群內(nèi)閣成立之后，美國(guó)開始著手對(duì)國(guó)民政府恢復(fù)提供有限的援助。1948年初，美國(guó)國(guó)會(huì)在討論援華問題時(shí)，馬歇爾表示：“美國(guó)應(yīng)該給予援助，以延緩目前經(jīng)濟(jì)迅速惡化的速率?！?sup>[10]6月間，魏德邁代表政府向國(guó)會(huì)表示援華意見，據(jù)顧維鈞報(bào)告，大意為：“近月來中共軍事得手，勢(shì)力膨脹，我國(guó)大局已難挽回，此時(shí)予我經(jīng)濟(jì)援助，等于浪費(fèi)，徒盡人事，不克收實(shí)效。若予我軍援，在我國(guó)現(xiàn)狀下不僅耗費(fèi)巨款，無裨我國(guó)軍事，反必牽涉美國(guó)，有損國(guó)際威信。究竟應(yīng)否援華，任憑議會(huì)決定云云。”^[11]如此而已。自1947年4月起，美國(guó)無償轉(zhuǎn)讓它在華北所躉儲(chǔ)的軍火，總計(jì)有6500多噸彈藥。5月26日又取消了對(duì)國(guó)民政府禁運(yùn)武器的命令，以原價(jià)十分之一，即65萬多美元，讓售1.3億發(fā)7.92毫米子彈，10月21日，讓售8空軍大隊(duì)項(xiàng)下的軍用飛機(jī)和馬里安納島上的剩余軍火。10月27日，美國(guó)和國(guó)民政府簽訂了一項(xiàng)救濟(jì)援助協(xié)定，美國(guó)提供2770萬美元的物資援助。12月間，又額外撥付給國(guó)民政府1800萬美元的臨時(shí)援助^[12]。1948年4月，美國(guó)國(guó)會(huì)通過《援華法》,至6月最后核定為經(jīng)濟(jì)援助2.75億美元，特別贈(zèng)款1.25億美元。7月3日，美國(guó)和國(guó)民黨政府簽訂了《關(guān)于經(jīng)濟(jì)援助之協(xié)定》。但是，正如美國(guó)參議員康納利所說：“對(duì)整個(gè)中國(guó)來說，5.75億美元(最后落實(shí)為4億——引者)就像給街角的乞丐一個(gè)小錢?！?sup>[13]
從國(guó)民黨政府的預(yù)算來看，1948年下半年總支出按金圓券比價(jià)計(jì)算不過相當(dāng)于7500萬美元，1948年1月-7月的赤字額也不到4000萬美元，4億美元的援助似已十分可觀。但事實(shí)上，這些統(tǒng)計(jì)數(shù)字并不準(zhǔn)確，而預(yù)算更無法執(zhí)行。時(shí)人評(píng)論說：“抗戰(zhàn)后的歲出，政府及一般專家，有個(gè)一致的說法，都說抗戰(zhàn)以來的歲出實(shí)值，較戰(zhàn)前為減少，這大概都是就歲出所列的法幣數(shù)字與物價(jià)比較所得的結(jié)論?？箲?zhàn)以來的征收實(shí)物，列于歲出上的法幣價(jià)值既不可靠，實(shí)物以外的國(guó)外援助是否計(jì)入歲出及以何種價(jià)格折價(jià)為歲出，尤其是由軍事機(jī)構(gòu)直接接收的國(guó)外物資援助，是否也折價(jià)作為歲出，都是使歲出實(shí)值估計(jì)不易的原因。所以抗戰(zhàn)以來的歲出，是絕不應(yīng)只憑歲出所列法幣數(shù)字，即驟為論定其實(shí)值較戰(zhàn)前為減少的。關(guān)于這一點(diǎn)，王云五財(cái)長(zhǎng)的報(bào)告已足以證明，他說戰(zhàn)前平均為五億美元，戰(zhàn)后為十億美元，即連美幣貶值的因素加入，也是不較戰(zhàn)前為低的。我們每于看到有人說，中國(guó)的財(cái)政赤字，每月有很少的美元即可彌補(bǔ)時(shí)，常覺得好笑。”^[14]美援既無法填補(bǔ)國(guó)民黨政府的無底洞，協(xié)定的墨跡未干，國(guó)民黨當(dāng)局軍事、經(jīng)濟(jì)的總崩潰就來臨了。
美援姍姍來遲，又屬杯水車薪，國(guó)民黨當(dāng)局維持財(cái)政開支的辦法，越來越依靠發(fā)行鈔票來彌補(bǔ)財(cái)政赤字。1947年，國(guó)家銀行對(duì)政府墊款為27,075,033百萬元法幣，鈔票發(fā)行增加29,462,400百萬元。1948年1月-6月，國(guó)家銀行對(duì)政府墊款高達(dá)166,185,674百萬元，鈔票發(fā)行增加163,332,800百萬元^[15]。
通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化、物資匱乏，使物價(jià)如脫韁的野馬。1948年6月間，物價(jià)上漲的速度突然加快。6月25日上海物價(jià)狂跳，商店每隔二三小時(shí)更改一次標(biāo)價(jià)，虬江路及金陵路上幾家商店貼著紅紙布告：“貨價(jià)飛漲，暫停營(yíng)業(yè)?！?sup>[16]正好上海市議會(huì)在此期間開了十天的會(huì)，7月1日議長(zhǎng)潘公展在休會(huì)時(shí)說：“開了十天會(huì)，上海物價(jià)波動(dòng)極大。十天比過去三個(gè)月漲得更令人驚心。如米價(jià)，過去三個(gè)月漲了四倍，而這十天就漲了三分之一，照這樣下去，大家都不能生存了?！?sup>[17]6月28日蔣經(jīng)國(guó)到達(dá)上海，準(zhǔn)備采取斷然措施控制物價(jià)。上海警備司令宣鐵吾召集軍警憲各單位首長(zhǎng)開緊急會(huì)議，企圖通過武力來抑制物價(jià)，把物價(jià)上漲的責(zé)任歸咎于投機(jī)商人，警告說：“要錢不要命，要命不要錢?！?sup>[18]總動(dòng)員令、總體戰(zhàn)，要把國(guó)家經(jīng)濟(jì)完全轉(zhuǎn)入暴力控制下的掠奪經(jīng)濟(jì)，但國(guó)民黨軍事上的潰敗，政治上的不得人心，暴力掠奪的舉措，也不能立即付諸實(shí)施。在討論征收臨時(shí)財(cái)產(chǎn)稅時(shí)，有人說得明白：“經(jīng)濟(jì)已要崩潰，只能有錢出錢，有力出力，來救亡圖存。大家要看得遠(yuǎn)一點(diǎn)，美援四億，只合法幣四百萬億，而本年預(yù)算是八百萬億，美援并無大用處，必須自助?！?sup>[19]現(xiàn)在到了垂死掙扎的時(shí)候，也就要不顧任何經(jīng)濟(jì)后果，劫奪社會(huì)財(cái)富，支持戰(zhàn)爭(zhēng)，挽救國(guó)民黨的失敗。但所謂自助，豪門資本既不愿出錢，屢受侵凌的民間資本自不愿與國(guó)民黨同歸于盡。怎么辦呢？局勢(shì)逼得國(guó)民黨當(dāng)局走上冒險(xiǎn)蠻干的道路。
惡性通貨膨脹和物價(jià)猛漲形勢(shì)，參見本章附錄一、附錄二表列數(shù)據(jù)。