在戰(zhàn)時金融體制的確立及其運作過程中，四聯(lián)總處起了十分重要的作用。
1937年“七七”事變后不久，蔣介石即令飭迅速組成以中國銀行董事長宋子文為首的金融委員會，作為戰(zhàn)時金融決策最高機構(gòu)。旋因各派之間矛盾重重，該委員會未及成立。至7月29日，在財政部授權(quán)之下，中、中、交、農(nóng)四行在上海設(shè)立了聯(lián)合貼現(xiàn)委員會，共同辦理同業(yè)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。8月9日四行聯(lián)合貼現(xiàn)委員會正式改為“聯(lián)合貼放委員會”,核辦對上海同業(yè)的貼現(xiàn)與放款事宜。當(dāng)時每日由四行代表商定貼現(xiàn)率和放款利率后，再由中央銀行掛牌公布；凡經(jīng)審定通過的貼放款額，由中、中、交、農(nóng)四行大體按照35%、35%、20%和10%的比例承擔(dān)。放款的利息則就放款期間的平均利率計算。中央銀行逐日把貼放款項收付報告表分送中國、交通、農(nóng)民三銀行，以資接洽^[1]。財政部還令中、中、交、農(nóng)四行在上海聯(lián)合設(shè)立審核委員會，辦理對特別支取款項的審核，并制定特別支款申請書，由需要申請支款的公司行號填寫，且由存款行莊提供證明后，再送交四行審核委員會審核^[2]。但這只是四行在貼現(xiàn)、放款和審核支款等普通業(yè)務(wù)中的合作與協(xié)調(diào)，還不是一個新的金融機構(gòu)的成立。同年“八一三”淞滬抗戰(zhàn)爆發(fā)后，財政部令中、中、交農(nóng)四行在上海組成了聯(lián)合辦事處，8月16日，上海四行聯(lián)合辦事處在法租界開業(yè)，四行聯(lián)合辦事處最初由宋子文負責(zé)主持，“每日開會一次或數(shù)次不等”,“凡財部決定之措施，如安定金融辦法等等，均由本總處贊襄及執(zhí)行”^[3]。當(dāng)年10月底財政部長孔祥熙回國后，由孔主持四聯(lián)辦事處事務(wù)。國民政府設(shè)立四行聯(lián)合辦事處，旨在避免四大政府銀行之間的歧異，以實行統(tǒng)一管理和指揮，進而對各行的資金進行統(tǒng)籌分配，以應(yīng)對因戰(zhàn)事而導(dǎo)致的金融緊急情況。另在國內(nèi)其他重要城市設(shè)立的四行聯(lián)合辦事分處和聯(lián)合貼放分會，均受上海辦事處節(jié)制。
待到1937年11月，因上海和整個華東戰(zhàn)局的失利，中、中、交、農(nóng)四行的中樞機構(gòu)內(nèi)遷^[4],四行聯(lián)合辦事處亦移至漢口。不久，又自漢口遷到重慶。
四行聯(lián)合辦事處從成立到1939年改組，還只是一個松散的協(xié)調(diào)性機構(gòu)，對中央、中國、交通、中國農(nóng)民各行都不能下達強制性的命令。但它對于統(tǒng)制金融、扶植中央銀行和戰(zhàn)爭初期重大經(jīng)濟政策的實施，仍起了重要的作用。
四行聯(lián)合辦事處向國民政府軍事委員會屬下的三個調(diào)整委員會(即工礦調(diào)整委員會、農(nóng)產(chǎn)調(diào)整委員會、貿(mào)易調(diào)整委員會)共籌撥了調(diào)整資金6000萬元。1938年3月軍事委員會的三個調(diào)整委員會撤銷、其工作相應(yīng)改歸經(jīng)濟部工礦調(diào)整處、農(nóng)本局和財政部貿(mào)易委員會繼續(xù)進行之后，四行聯(lián)合辦事處又增撥營運資金1.2億元^[5]。四行聯(lián)合辦事處還直接向內(nèi)遷的民營廠礦提供資金上的幫助，至1938年底，貸助民營廠礦內(nèi)遷和復(fù)工的款額達850萬元。此外，到1939年12月，四行的聯(lián)合貼放總額達63645萬元 ^[6]。顯然，四大政府銀行資力的集中使用，對于協(xié)助內(nèi)地工業(yè)體系的建立和完善，緩解內(nèi)地資金的緊窘狀況，有著直接的積極作用。
在一時期的貼放款中，商業(yè)放款和同業(yè)放款占了78.61%,協(xié)助農(nóng)業(yè)、工礦業(yè)、鹽業(yè)和交通運輸業(yè)的款項只占18.78%^[7]。另外，部分貼放款被人以票據(jù)或其他資產(chǎn)抵押的方式獲得，而實際上卻被用于套買外匯或囤積貨物。也就是說，四行聯(lián)合辦事處時期的資金流向和實際使用并不完全合理，對金融的宏觀調(diào)控能力還不大。
1939年9月8日，國民政府公布了《戰(zhàn)時健全中央金融機構(gòu)辦法綱要》,宣布“中央、中國、交通、中國農(nóng)民四銀行合組聯(lián)合辦事總處，負責(zé)辦理政府戰(zhàn)時金融政策有關(guān)各特種業(yè)務(wù)”;四聯(lián)總處設(shè)理事會，由中央銀行總裁、副總裁，中國、交通兩行的董事長、總經(jīng)理，中國農(nóng)民銀行理事長、總經(jīng)理，以及財政部的代表共同組成；四聯(lián)總處理事會是最高權(quán)力機構(gòu)和決策機構(gòu)，實行主席負責(zé)制，主席由國民政府特派之，“總攬一切事務(wù)”,“財政部授權(quán)聯(lián)合總處理事會主席在非常時期內(nèi)，對中央、中國、交通、農(nóng)民四銀行可為便宜之措施，并代行之職權(quán)”^[8]。蔣介石以中國農(nóng)民銀行理事長的身份，擔(dān)任了四聯(lián)總處理事會的主席。作為中央銀行、中國銀行和交通銀行最高負責(zé)人的孔祥熙、宋子文、錢永銘，則為四聯(lián)總處理事會的常務(wù)理事。另外，翁文灝、張嘉璈、徐堪、陳行、周佩箴、葉琢堂、貝祖詒等為理事。理事會設(shè)秘書處管理行政事務(wù)。
四聯(lián)總處的這次實體化改組，還體現(xiàn)了國民黨最高當(dāng)局對政府金融系統(tǒng)進行高度集中的安排。抗戰(zhàn)以來，蔣介石對于中央、中國、交通、農(nóng)民四行之間業(yè)務(wù)經(jīng)營中實際上存在著各自為政狀況頗為不滿。在決定四聯(lián)總處改組前夕，蔣在日記中寫到：“金融機關(guān)如不能由中央統(tǒng)制，則無疑養(yǎng)癱致患，豈子文一人而已也。”^[9]1939年8月初國防最高委員會決定四聯(lián)總處改組并由蔣介石任理事會主席之后，有關(guān)各行均表示接受。蔣介石當(dāng)時把改組后的四聯(lián)總處視為“金融聯(lián)合庫機構(gòu)”^[10],認為改組的完成預(yù)示著“財政金融問題漸能如計集中，此亦轉(zhuǎn)敗為勝因禍得福之機，國人如子文新之等，究以國事為重也”^[11]。從而完成了政府銀行系統(tǒng)高度集中的制度安排和相應(yīng)的人事安排，國民政府的金融統(tǒng)制達到了前所未有的高度。
改組后的四聯(lián)總處的權(quán)限范圍較廣，包括：全國金融網(wǎng)之設(shè)計分布，四行券料之調(diào)劑，資金之集中與運用，四行發(fā)行準(zhǔn)備之審核，受托小額幣券之發(fā)行與領(lǐng)用，四行聯(lián)合貼放，內(nèi)地及口岸匯款之審核，外匯申請之審核，戰(zhàn)時特種生產(chǎn)事業(yè)之聯(lián)合投資，戰(zhàn)時物資之調(diào)劑，收兌生金銀之管理，推行特種儲蓄，其他四行聯(lián)合應(yīng)辦事項，四行預(yù)算決算之復(fù)核^[12]。根據(jù)這些規(guī)定，四聯(lián)總處的職權(quán)涉及金融和社會經(jīng)濟兩大領(lǐng)域。與此相應(yīng)的，四聯(lián)總處下設(shè)戰(zhàn)時金融委員會和戰(zhàn)時經(jīng)濟委員會，來實施其職權(quán)。戰(zhàn)時金融委員會分設(shè)發(fā)行、貼放、匯兌、特種儲蓄、收兌金銀、農(nóng)業(yè)金融六處，主管金融方面的事務(wù)。戰(zhàn)時經(jīng)濟委員會分設(shè)特種投資、物資、平市三處，主管特種生產(chǎn)事業(yè)之聯(lián)合投資、物資之調(diào)劑、物資之平價等經(jīng)濟方面的事務(wù)。
無論從四聯(lián)總處最高機構(gòu)的組成人員還是從其職權(quán)來看，它不僅僅是在四行之間起協(xié)調(diào)作用，而是一個在四行之上起指導(dǎo)、監(jiān)督、考核作用的新的機構(gòu)。
改組后的四聯(lián)總處統(tǒng)一了在各地的下屬組織，在業(yè)務(wù)重要地區(qū)設(shè)立分處，次要地區(qū)設(shè)立支處，以督導(dǎo)國家金融機構(gòu)在各地的分支機構(gòu)。原在各地設(shè)立的貼放分會均歸并于當(dāng)?shù)氐姆种帯Ｖ?940年1月，已設(shè)重慶、成都、上海、香港、杭州、宜昌、福州、貴陽、桂林、長沙、西安、衡陽、南昌、昆明、蘭州等15個分處，內(nèi)江、自流井、敘府、嘉定、瀘州、萬昌、北碚、寧波、吉安、泉州、永安、梧州、零陵、常德、南鄭、柳州、西寧等17個支處^[13]。各分支處下設(shè)文書、業(yè)務(wù)、會計、調(diào)查、農(nóng)貸、儲蓄等組。通過數(shù)目多、分布地域廣的分支處的活動，四聯(lián)總處得以控制戰(zhàn)時后方地區(qū)的金融事務(wù)和經(jīng)濟事務(wù)，甚至把國民政府的經(jīng)濟、政治影響擴大到日偽地區(qū)。
四聯(lián)總處對戰(zhàn)時經(jīng)濟和金融進行了規(guī)劃。1940年3月30日，四聯(lián)總處正式提出了《經(jīng)濟三年計劃》和《金融三年計劃》。同年4月9日，又分別制定了《經(jīng)濟三年計劃實施辦法》和《金融三年計劃二十九年度實施計劃》。
四聯(lián)總處擬訂的經(jīng)濟計劃目標(biāo)，“首在增進生產(chǎn)，便利運輸，以求自給自足。次為穩(wěn)定金融，安定物價”。確定經(jīng)濟事業(yè)包括農(nóng)林水利、工礦建設(shè)、商務(wù)貿(mào)易和交通建設(shè)四個方面，分別匡算了最低限度所需資金。提出農(nóng)林水利(包括農(nóng)貸、農(nóng)林建設(shè)、水利建設(shè)三項)在1940至1942年的三個年度內(nèi)，需要資金國幣21.451億元；工礦建設(shè)(包括國營工礦、民營工礦及工業(yè)保息與輔助等三項)在三年內(nèi)需要資金國幣3.6101億元、美金2474.5萬元；商務(wù)貿(mào)易(包括平價資金、出口農(nóng)礦產(chǎn)購運資金、一般商業(yè)貼放等三項)三年內(nèi)需要資金國幣7.3億元；交通建設(shè)(包括鐵路、公路、電訊及航空四項)三年內(nèi)需要國幣13.28649億元、美金2034.7萬元、英金42.7萬鎊。此外，還專門列出了軍民運輸所需汽油機油及汽車配件三年需要資金額度為美金3800萬元^[14]。整個《經(jīng)濟三年計劃》系以工礦建設(shè)為中心，其中國營工業(yè)所需經(jīng)費國幣部分定為16654萬元，民營工業(yè)所需經(jīng)費國幣部分定為3800萬元。國營工業(yè)擬由國庫撥發(fā)11415.5萬元，四行投資800萬元，四行貸款 4438.5萬元；民營工業(yè)擬由國庫撥發(fā)250萬元，四行投資1760萬元，四行貸款1790萬元^[15]。
《金融三年計劃》提出“以穩(wěn)定法幣為中心”,首要為調(diào)節(jié)法幣之流通額，防止通貨之膨脹；其次為維持外匯、節(jié)省消耗、緊縮開支與嚴防敵偽破壞金融。預(yù)計三年內(nèi)國庫虧短數(shù)將達國幣105億元，增加法幣發(fā)行國幣60.5億元，所擬補救之道為：中、中、交、農(nóng)四行和中央信托局吸收存款共45億元，財政部會同各行局推銷公債12億元，募集捐款6億元，增加稅收8億元^[16]。擬在1940年度四行和中信局吸收存款14億元，推銷公債3億元，募集捐款2億元，增加稅收1億元，其他金融機構(gòu)擬吸收存款4億元。此外，在調(diào)節(jié)法幣流通方面，1940年度擬推廣法幣在內(nèi)地的流通額相當(dāng)于增發(fā)8億元，推行小額幣券4億元，保持法幣在華北、華中、華南游擊區(qū)的流通額約15億元^[17]。
由四聯(lián)總處制定的經(jīng)濟、金融三年計劃及其實施辦法，成為1940年之后四聯(lián)總處工作的基本依據(jù)，同時也在相當(dāng)程度上規(guī)范了國民政府的經(jīng)濟和金融基本政策。
管理和調(diào)劑貨幣發(fā)行，是四聯(lián)總處的另一重要工作。當(dāng)時以流通范圍受到一定限制的法幣大券兌換能在淪陷區(qū)流通的小券時，須有相當(dāng)數(shù)額的貼水，致使大券充斥、小券短缺，法幣實際上發(fā)生貶值。四聯(lián)總處采取了多項措施，如限制搭發(fā)大券，限制大量攜帶小券出境，大量印制小券，在各口岸無限止兌換小券等，及時制止了貼水風(fēng)波。另外由于歐洲戰(zhàn)局的影響，歷來承擔(dān)主要印鈔額的英國公司難以按期交貨，一度也造成了通貨緊缺。根據(jù)1940年7月第三十八次理事會會議關(guān)于《調(diào)劑鈔券缺乏辦法》,四聯(lián)總處組織了鈔券的印制和搶運。如轉(zhuǎn)向美國方面訂印鈔券，還商請英、美公司在仰光建設(shè)分廠，由香港公司承印。另制定《內(nèi)地印鈔辦法》,僅1941年四行便在重慶、贛州等地印制50元券共37.7億元。四聯(lián)總處一方面催促英、美方面加快向中國運送定印的鈔券，另一方面還會同運輸統(tǒng)制機構(gòu)，組織搶運四行在香港、海防、新加坡、仰光等地的存鈔。1940年平均每月要組織50-60架次的運輸機，把鈔券搶運到后方地區(qū)。并在各地設(shè)立了18個鈔券集中運存站，核定各個運存站運儲鈔券的最低限度，從而保證各地軍政開支的需要。在貨幣發(fā)行的管理上，四聯(lián)總處較早就采取了扶植中央銀行的措施。如1940年實行軋現(xiàn)制度，規(guī)定由中央銀行對政府銀行實行總軋帳；1942年初起，又由中央銀行集中辦理票據(jù)交換。1942年3月22日，蔣介石手令四聯(lián)總處加強對四行的統(tǒng)制，特別是“限制四行發(fā)行鈔券，改由中央統(tǒng)一發(fā)行”^[18]。四聯(lián)總處即與財政部和中央銀行會商，先后擬具通過《統(tǒng)一發(fā)行辦法》和《統(tǒng)一發(fā)行實施辦法》,規(guī)定自1942年7月1日起，所有法幣之發(fā)行，統(tǒng)由中央銀行集中辦理。
四聯(lián)總處還直接介入了戰(zhàn)時的金類收兌事項。1938年5月，四聯(lián)總處屬下設(shè)立了收兌金銀處，6月間開始收兌。起初僅收兌都市存金，繼而收購產(chǎn)地生金。至當(dāng)年底，共收黃金31464兩，合國幣6,152,948.3元，另收兌白銀折合國幣10,980,401.98元^[19]。1939年起，實行了收兌金銀的統(tǒng)制，即明確規(guī)定：“收兌金銀事宜，統(tǒng)由收兌金銀辦事處秉承四聯(lián)總處主任之命，督促并指導(dǎo)中央、中國、交通、農(nóng)民四銀行分行處辦理之?！?sup>[20]收兌金銀處組設(shè)了檢查，督促收兌，厲行檢查，防杜隱匿和私運。另采取措施增加生產(chǎn)，劃撥資金以擴充國營金礦，資助民營金礦；還適當(dāng)調(diào)整金價、酌貼運費，以增進收購。1939年內(nèi)，黃金收兌數(shù)量迅速增長，達314917兩，合國幣88,277,294.09元；白銀收兌數(shù)則有所下降，合國幣3,528,178.56元^[21]。但1940年以后，通貨膨脹漸趨嚴重，采金成本激增，官收價格與黑市價格差距益遠，收兌成效下降，走私猖獗。1940年為267,148兩，1941年更減少至84152兩^[22]。1942年3月，四聯(lián)總處撤銷了收兌金銀處，由中央銀行辦理收金事宜。1943年5月，國民政府停止執(zhí)行統(tǒng)制收兌金銀的政策。
在戰(zhàn)時平定物價、管理物資等方面，四聯(lián)總處也發(fā)揮了較大的作用。首先，是審議通過或直接制定施行有關(guān)法規(guī)。如在1939年11月連續(xù)審議通過了由經(jīng)濟部擬具的《日用必需品平價購銷辦法》、《取締囤積日用必需品辦法》、《平價購銷處組織章程》;1940年3月中下旬，擬訂和討論通過了平定物價辦法十二項；1940年3月議決平抑紗價辦法四項；1940年8月，擬訂《加強同業(yè)公會以安定物價之建議案及實施辦法》,等等。其次，四聯(lián)總處采取實際措施，協(xié)助和督飭平價工作之施行。1939年底經(jīng)濟部設(shè)立平價購銷處后，急需運作資金，四聯(lián)總處曾特予通融，先行撥借800萬元；又允準(zhǔn)平價購銷處以開具貼現(xiàn)票據(jù)的方式，向四行支取款項，至1940年8月，共支取18,692,500元，分配予中國國貨聯(lián)營公司、福生總莊、農(nóng)本局、燃料管理處等機構(gòu)。后又改貼現(xiàn)方式為低利基金借款，以保證運作資金。此外，四聯(lián)總處還負責(zé)對平價購銷業(yè)務(wù)進行考核。