山西太谷人。字庸之。通州協(xié)和書院(燕京大學前身)肄業(yè)，美國歐柏林大學畢業(yè)。1911年武昌起義后，組織山西學生軍，自任司令，旋任山西都督閻錫山顧問。二次革命失敗后去日本，任東京中國青年會干事。后回國經商。1926年任廣東國民政府財政廳長。1927年任武漢國民政府實業(yè)部長，旋任南京國民黨政府工商部長，改任實業(yè)部長。一二八事變后，促成國民黨中央空軍軍官學校創(chuàng)立。1933年任國民黨中央銀行總裁，11月出任國民黨政府行政院副院長兼財政部長。七七事變后，于1938年1月晉任國民黨政府行政院長，仍兼財政金融原職，次年11月又改任行政院副院長。長期把持財權，與蔣介石、宋子文、陳果夫和陳立夫等被稱為“四大家族”,是中國官僚資產階級的典型代表。1947年赴美活動貸款，并定居。曾任國民黨總統(tǒng)府資政。1967年8月16日病死于紐約。