大橋式羽著，十二回，光緒二十九年(1903) 日本愛美社印行。后收入阿英編 《晚清文學(xué)叢鈔·小說四卷》 (中華書局1961年版) 題《雪巖外傳》。

同治年間，名士尹芝受杭州胡雪巖聘，來為他改造私家園亭。這胡雪巖是名滿全國的巨商豪富，又曾為朝廷向華、洋商界借款達(dá)一千二百五十多萬兩銀，故而被封為“極品”,并賜黃馬褂入朝，就連他家的管家也是六品服飾。尹芝為他精心設(shè)計(jì)了四五種圖樣，他都不滿意。于是尹芝到天下第一奇境的西湖飛來峰試圖模仿此處佳境重新設(shè)計(jì)。此時(shí)來了一位仙人袁公，告訴他胡雪巖逃不脫“盛極而衰的道理”,若不立時(shí)警醒則冰銷瓦解即在眼前。尹芝為免留罵名，決定設(shè)計(jì)好圖樣后便辭歸，并薦舉友人魏實(shí)甫代替自己來監(jiān)工督造。
這魏實(shí)甫雖懂園林建造卻正窮極無聊，得到胡雪巖聘請自知發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)已到而喜出望外，為巴結(jié)雪巖，偌大一座園亭他竟承諾在五十天內(nèi)完工。為此雇傭了大批工匠，并采取日發(fā)工資并將工資置于八尺高凳上的辦法，防止身矮力弱者和技拙工徒濫竽充數(shù)。鑿石疊假山不知壓死多少工匠，但每壘成一處，只要有人指摘，雪巖即令拆去重建，必欲窮奇極巧以求完美。
園亭建成，雪巖邀集名士為各處境致題名，共分十六院十三樓。院住子女，樓置妻妾。尤其是十三樓猶如隋煬帝的迷樓，但雪巖仍嫌招幸侍妾不便，請來洋技師裝設(shè)德律風(fēng)(即電話)直通妻妾各房。胡雪巖以女人小腳為美，為邀寵，妻妾們便竭力把腳裹得小而又小。雪巖好收藏奇珍古玩，他豢養(yǎng)的門客便趁機(jī)轉(zhuǎn)手倒賣假古董騙他的錢。而他的門客仆役沒有不暗中中飽發(fā)財(cái)?shù)摹?br>胡母將逢壽誕，螺螄夫人提議舍米為老太太積“功德”。于是雪巖設(shè)米廠四處向百姓舍米，由甥王爺總理，以魏實(shí)甫一幫門客監(jiān)辦。可是魏把米一半私吞，一半施舍。因有百姓重復(fù)領(lǐng)米被發(fā)現(xiàn)，與魏發(fā)生爭執(zhí)。魏仗勢欺人激起民憤搶了米廠。雪巖竟命令各處將領(lǐng)米者剃去眉毛做標(biāo)志，以防重領(lǐng)。不久百姓米盡，即以剃眉不成人樣為由向胡府訛詐。甥王爺出面答應(yīng)每人再給銀五兩以平息此事。可是帳房除九扣，管家再扣三成，領(lǐng)頭的又私吞一半，到了百姓手里只剩下幾錢銀子一人了。
舍米事畢，便逢燈節(jié)，胡府大事鋪張，裝點(diǎn)得猶如星橋火樹瓊宇瑤臺，又連演三天堂會(huì)。燈節(jié)一過，便為胡母祝壽。胡府設(shè)壽堂七處，大宴中外官紳賓客。又設(shè)放水陸大醮，院內(nèi)院外各設(shè)戲臺延請名角分三班輪流演出。單是胡府內(nèi)眷禮佛的隊(duì)伍就是大轎一百多乘，竭盡人間豪奢。殊不料樂極生悲，雪巖的兒子香官一病而夭。左宮保的信又到，告戒雪巖當(dāng)防盛極而衰的必然之勢，而朝中正有人與雪巖過不去。螺螄夫人則提醒雪巖各處銀號和店鋪虧損達(dá)數(shù)十萬，而各房用度太奢，家財(cái)有招架不住之勢。雪巖招來帳房查問，竟對答不上。不幾天就有戶部尚書閻敬銘奏請朝廷拿辦雪巖，幸虧左宮保和劉中丞保全才幸免被捕。
《胡雪巖外傳》 可視為一部歷史小說。胡雪巖在歷史上實(shí)有其人，名光墉(1823—1885),字雪巖，安徽績溪人。少年時(shí)曾經(jīng)學(xué)會(huì)計(jì)，后來發(fā)跡。曾經(jīng)經(jīng)理過官庫銀務(wù)，為左宗棠的湘軍辦理后勤，主持過上海采運(yùn)局局務(wù)籌辦軍餉及向洋商購買軍火。又曾先后在江蘇、浙江、湖南、湖北等地開設(shè)當(dāng)鋪二十多處，在各省設(shè)立阜康銀號，在杭州設(shè)慶余堂中藥店，并經(jīng)營絲茶出口業(yè)。是同治朝有名的“紅頂子商人”,曾被封一品頂戴。作為一代巨商和金融家，因?qū)ν纬恼?、軍事和商?wù)即所謂“同治中興”發(fā)生過影響而煊赫一時(shí)，小說中說他曾為朝廷向華、洋商界借款達(dá)一千二百五十多萬兩，是個(gè)背倚左宗棠的亦官亦商的巨商豪富，私生活奢侈，均是事實(shí)。因外商排擠，胡雪巖終于破產(chǎn)，后病死。
但小說畢竟是小說，作者的取材有他自己的題旨。小說基本上沒有寫到胡雪巖的商務(wù)活動(dòng)和金融業(yè)的內(nèi)幕，而是單寫胡雪巖的家庭生活。胡雪巖的家庭生活的穢史，——例如他在清末眾多的私家筆記中是特好女色淫濫的角色，小說則也回避。小說的取材主要是圍繞著“盛極而衰”這一古訓(xùn)為題旨而結(jié)構(gòu)的。即如第一回“精測繪湖山入畫，托寓言月夜逢仙”,從名士尹芝被胡雪巖聘來改建園亭入手，首先即烘托出胡雪巖的豪富和豪奢，并以 “寓言”的方式引出仙人袁公告誡尹芝，須對胡雪巖立加棒喝，喚其警醒，否則就難逃“盛極而衰”命運(yùn)。如此起筆，既頗類于西洋小說直奔主題的技法，省去了傳統(tǒng)歷史小說從人物出身寫起的平鋪交待，又分明具有話本小說楔子的意味——開首既揭出題旨并講明教訓(xùn)。小說末回即第十二回“發(fā)寒熱香官逝世，警炎涼左爵赍書”,則以“左爵”來信再次講明這一教訓(xùn)。而整部小說便是以胡雪巖“衰”敗之機(jī)顯露時(shí)結(jié)束，前呼后應(yīng)，題旨鮮明。自然，此一題旨也就是作者借這部小說來傳達(dá)的教訓(xùn)。這一教訓(xùn)是說，胡雪巖當(dāng)“盛極”之時(shí)，未能對可能出現(xiàn)的各種危機(jī)——如正值中外“商戰(zhàn)”激烈之時(shí)他卻不懂“商學(xué)”,如官場傾軋，如門客職員的貪污和失職等等保持警惕，而是驕奢淫佚，所以就必然衰敗而告終。作者對胡雪巖的失敗取基本同情的態(tài)度，而把他失敗的主要原因歸于他自己的不警醒和豪奢。至于假如胡雪巖不是如此而是很精明也很節(jié)儉發(fā)憤又將如何？則在作者的意識之外。
小說描寫胡雪巖的家庭生活，便是依據(jù)此一題旨而選擇了胡家?guī)讟稑O顯豪奢的活動(dòng)來表現(xiàn)胡雪巖盛極時(shí)的豪奢和沉溺。小說第一至第六回，占全書的一半篇幅，用以敘述胡雪巖改建園亭一事，其氣勢頗有點(diǎn)模仿 《紅樓夢》建造大觀園的痕跡。胡雪巖本有一座新建的私邸園亭，他嫌不好，才請來赫赫有名的尹芝重新設(shè)計(jì)建造。可是尹芝精心設(shè)計(jì)了四、五種圖樣，仍然不合他意。直到尹芝仿天下第一名勝的西湖飛來峰，縮為園亭圖樣，胡雪巖才滿意。更有甚者，偌大 一座奇妙無比，山水亭榭曲徑洞天樓臺院落齊備的人工園亭，每建成一處，胡雪巖都要邀人批評，只要有一人指摘，他當(dāng)即下令拆去重建，所費(fèi)錢財(cái)在所不惜，唯以窮奇極巧為意。于是，胡雪巖的財(cái)大氣粗豪奢靡費(fèi)也就躍然紙上。許多工匠在巨石下喪生，但因胡雪巖有的是錢，能將他們好生安葬，工匠們倒也肯賣命。作者對此雖無多描繪，然而在這背后，窮人的命屈服于富翁的錢，一座鑿石為山巧奪天工的豪華園亭，便是由窮人的血肉所壘成。至于發(fā)放工資的辦法，則又尤見胡雪巖的刻毒和工匠的悲慘。建造一座那樣巨大而巧奪天工的園亭，需要很多既有力氣又技藝精巧的工匠，如何遴選工匠呢？ 胡雪巖采取了門客魏實(shí)甫的日發(fā)工資法。每天收工時(shí)把當(dāng)日工錢放在八尺高凳上，讓工匠們排隊(duì)自取。身矮者自然取不到，取不到工錢者也便會(huì)自行離去。這個(gè)辦法至少保證排除了身矮力拙者和徒工的“濫竽充數(shù)”。胡雪巖雖不懂“商學(xué)”難以與外商競爭，可是對付窮苦的同胞工匠卻是很有一手。
園亭建成，除了那些奇巧無比的假山洞天水榭亭臺外，尚有十六院十三樓。作者在行文中處處暗示其豪華不亞于皇宮后院。尤其是十三樓，又不時(shí)讓胡雪巖想起隋煬帝的迷樓。胡雪巖在這里安置了他的十三個(gè)姨太太，供他隨意享用。尤其具有時(shí)代特色的，也是胡雪巖優(yōu)越于隋煬帝的地方，是隋煬帝那時(shí)沒有電話，可胡雪巖卻可以享用西洋技術(shù)，在十三房姨太太房里都通上電話。這可就比隋煬帝方便多了，他可以隨時(shí)用電話招幸這些姨太太而不用自己跑腿。先進(jìn)的技術(shù)裝備給胡雪巖帶來的，首先是如此這般的便利。胡雪巖的吸收西方技術(shù)也算用得 “恰到好處” 了。
可是與此相對照的卻是胡雪巖有著根深蒂固的以小腳為美的傳統(tǒng)怪癖。作者對此，描寫得頗是入木三分，議論也具有清末的新學(xué)眼光。胡雪巖的貼身侍兒瑞兒因事進(jìn)入胡家后院，來到戴姨太太的門口：

見遮著一帶粉紅繡花的窗幃，從隙里望去，見是兩個(gè)丫頭夾扶著戴姨太太，在圓桌邊四圍轉(zhuǎn)，蕩圓圈子，心里知道是剛用畢飯，又纏緊了腳的緣故。原來男女平權(quán)之風(fēng)尚未行到中國，故胡宅的纏足是一樁極考究的事，家里有一個(gè)大腳的，便以為恥，竟不知萬國九洲什么叫作天足世界呢！所以一個(gè)個(gè)連太太小姐以至丫頭，都是纖不盈握，娉婷可愛的。這胡大先生又要精益求精的考究，務(wù)必要那雙腳尖兒瘦得如一支筆頭兒似的，才合他的心意。這戴姨太太本來是與朱姨太太并寵的，因要占人頭地一步，所以分外的用心在這一雙小腳兒上，專門雇下兩個(gè)老媽子給他纏足，已經(jīng)小的不過三寸了，因布條子纏不緊，用白紡綢扯成條子，拿來纏著，便覺又薄又軟，纏緊過之后，一定又要走他松來，痛了走不來，便叫丫頭們夾扶著走，兩個(gè)一班的輪流扶攙，走松了再纏。夜間疼的了不得，只把那雙小腳擱在床欄上養(yǎng)力。后來果然纏到要人魂奪人魄的地步，這大先生愛的如香枕兒一般，不忍暫時(shí)釋手，那兩個(gè)婆子都得二百塊錢一個(gè)去。(第六回)

現(xiàn)代化的通訊設(shè)備和成群的小老婆，男女平等的現(xiàn)代觀念之下的以纏足為美，作者的筆下的諷刺飽藏著清末新學(xué)時(shí)代的感慨。一個(gè)民族的婦女生活狀況可以是此一民族文明程度的天然尺度，而胡雪巖的豪奢正與他的野蠻成正比。一座耗資巨萬的豪華園亭所供養(yǎng)的便是胡雪巖所沉溺其中的貪婪欲望和野蠻趣味，而且還有著一群不惜自殘以邀寵來供他賞玩的小腳婦。
大肆鋪張揚(yáng)厲的排場是胡雪巖豪奢生活的另一面，也是小說為表現(xiàn)胡雪巖“盛極”而沉溺于盛極所著力描述的部分。正月燈節(jié)是中國民間的傳統(tǒng)節(jié)日，胡府展出各色豪華的中、外燈具，把一座大園亭裝點(diǎn)得猶如瓊宇瑤臺，供人觀覽。又連演三天堂會(huì)，熱鬧非凡。節(jié)日期間，胡府幾乎成了杭州城里的一座大游樂園。燈節(jié)過后，便是為胡老太太舉行的祝壽大慶。這一場祝壽大慶之在杭州，不啻有舉城歡慶的派頭，胡府內(nèi)眷禮佛的隊(duì)伍就有一百多乘大轎。除了設(shè)放水陸大醮的宗教儀式，胡府院內(nèi)院外均設(shè)戲臺請來名角兒連番演出。而胡雪巖的聲望和豪奢則典型地表現(xiàn)在壽堂上。他為老太太設(shè)下七處壽堂，上至一品官僚，以至中外官商紳士，各分等級招待歡宴，極臻人間榮寵和繁華。這一切的背后，則又仍然是銀錢如流水般的花費(fèi)。
也正是當(dāng)胡雪巖“盛極”豪奢之時(shí)，事實(shí)上則又危機(jī)四伏，只是他沉溺不醒罷了。在歷史上，胡雪巖的失敗與官場傾軋以及洋商的排擠坑陷有直接關(guān)系，但作者對此幾乎沒有著筆，而是著眼他自己的豪奢和顢頇。豪奢和顢頇必不可免地使得逐利小人有機(jī)可乘。魏實(shí)甫便是作者著力描寫的這一類冠以清流名士的逐利小人的代表。這一類人在傳統(tǒng)中國又稱為幫閑，專門揣摸主人脾性，投其所好而自己從中謀利。也許作者對這一類人很是熟悉而又深痛惡絕，故寫來不只傳神又諷刺辛辣。如小說第二回 “借衣冠熱中魏實(shí)甫，望門墻冷窺胡雪巖”,專寫魏實(shí)甫的丑態(tài)。胡雪巖接受尹芝的舉薦，派家人下帖子請魏實(shí)甫來監(jiān)造園亭：

魏實(shí)甫見他去了，便一手擎著帖子狂笑進(jìn)去，找著他母親、妻子道：“可想不到么？胡大先生來請我去造園子呢？想不到，想不到。”他母親陸氏早嘻開了嘴，連心花兒都開了，講不出話來。他妻子宋氏，小名純翠，趕著問道：“胡大先生是誰？你去替他造園子，你又不是泥水木匠，你有什么好處呢？”魏實(shí)甫笑道： “好嗎，連胡雪巖胡大先生胡大人也不知道！ 虧你，虧你！ 那好處多呢！ 他家里有的黃的是金，白的是銀，只要巴結(jié)得上，便要他些來家里做假山子堆，他也肯的，你們還愁少了什么！ 快去把衣裳換上那套出門穿的綢子的，不要把這粗布衣服給人看見，知道是我魏大老爺?shù)恼欤瑐伺泼姘。?我的那副袍套呢？快拿來我穿了去呢！”他母親見他說得要緊，便去把他一副舊袍套取了出來給他穿，魏實(shí)甫接來一看，不禁頓足道： “這樣的袍套，怎好穿了到大戶人家去？ 真正要命！ 往常也不做一件好衣服，這怎么處呢？” 他妻子也看不過道： “怎樣處呢？ 便馬上做也來不及嚇！ 現(xiàn)成買去，此刻也沒有錢在這里，我看你沒還是去間壁富戶翁蓮生那里去借一套來穿罷。他那個(gè)倒是簇新新，現(xiàn)甩剪刀的呢?！?陸氏道： “只怕他們不肯借穿呢。”魏實(shí)甫道： “你們真正……他們曉得我到胡大先生家去，他要不知道，知道了早早送上門來了?！?/small2>

于是，又是借衣服，又是借轎子，魏實(shí)甫懷著發(fā)橫財(cái)?shù)呢澬墓夤怩r鮮地前往胡府，成了胡雪巖的幫閑。不多久，他也便暗中中飽富了起來，納小妾蓄奴婢，儼然一位魏大人了。奴才有時(shí)候比主子還兇惡刻毒十倍，魏實(shí)甫就是這號人物。為建園亭而采用日發(fā)工資，且把工錢置于八尺高凳上的辦法，是他首先出的主意。胡雪巖為母親“積功德”而向老百姓舍米，魏實(shí)甫自己先偷偷私吞一半倒賣掉再施舍一半。發(fā)現(xiàn)有百姓重復(fù)領(lǐng)米，用剃去領(lǐng)米者的眉毛做標(biāo)志以防止百姓重領(lǐng)的辦法，也首先是魏實(shí)甫出的主意。以忠順的謀士顯于主子面前，暗中又大肆貪污胡雪巖的錢財(cái)，且又仗勢欺人對百姓刻毒如此，這就是魏實(shí)甫。
然而不幸胡雪巖所豢養(yǎng)和雇傭的門客職員又大多是魏實(shí)甫一流人。為胡雪巖掌管珍奇古玩者，卻內(nèi)外勾結(jié)用假古董騙胡雪巖； 為胡雪巖掌管店鋪者連帳目也報(bào)不出，大家一起都在暗中掏胡雪巖的腰包。加之胡雪巖自己的顢頇豪奢，眾多姨太太爭寵斗艷大肆揮霍，這一切都構(gòu)成了無可挽回的腐敗。小說從此一角度取材，盡管未免視野狹窄，然而胡雪巖的“盛極而衰”也確是必然之勢了。