中國新式銀行業(yè)的發(fā)展遲至清末方才開始。民國建立后，隨著近代工商業(yè)的不斷發(fā)展，新式銀行業(yè)也日漸興起。第一次世界大戰(zhàn)前后，國內(nèi)工商業(yè)出現(xiàn)前所未有的繁榮，剩余資金與對資金的需求都急劇增長，銀行業(yè)亦隨之得到空前發(fā)展，其后北京政府的公債政策又進(jìn)一步刺激了銀行業(yè)的興盛。1919年—1923年，每年新設(shè)銀行數(shù)均超過二十家，1922年達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的36家。到1925年，全國共有銀行一百五十八家，實(shí)收資本16,914萬元，比1912年增長了五倍還多^[1]。雖然這其中不乏旋起旋散的投機(jī)銀行，但一批聲譽(yù)卓著、資力雄厚的大銀行，如中國銀行、交通銀行、“北四行”(鹽業(yè)、金城、大陸、中南銀行)、“南三行”(浙江興業(yè)、浙江實(shí)業(yè)、上海商業(yè)儲蓄銀行)等開始崛起，它們當(dāng)中既有民國以前成立的銀行，也有民國年間成立的銀行。中、交兩行經(jīng)幾次增資，股本已超過1000萬元。1925年，前十家大銀行紙幣發(fā)行量超過2億元，其中中國銀行12,709萬元，交通銀行4834萬元，開始在關(guān)內(nèi)金融市場上占據(jù)主導(dǎo)地位，它們的存放款業(yè)務(wù)也有較大增長^[2]?？梢哉f，中國近代新式銀行業(yè)已經(jīng)在這一時期奠定了基礎(chǔ)。
這一時期銀行業(yè)的發(fā)展有兩點(diǎn)值得注意。一是商辦銀行的發(fā)展超過了官辦銀行。本來，中國的銀行一直以官辦或官商合辦為主，1912年底，官辦與官商合辦銀行共二十四家，實(shí)收資本1966萬元，占全國銀行總資本的70%左右。袁世凱死后，政局多變，以政府為后臺的官辦銀行不能不受影響，加上官辦銀行人員冗雜，經(jīng)營不善，因此除中國、交通兩行外，官辦銀行的發(fā)展趨于停滯，在全國銀行業(yè)中的地位也有較大下降。1925年底，官辦與官商合辦銀行共有二十八家，占全國華資銀行總數(shù)的17.7%,實(shí)收資本7605萬元，占全國華資銀行總資本的45%^[3]。與此相反，由于民族工商業(yè)在這一時期的空前發(fā)展，資本贏利率急劇增加，多余的資金急需尋求出路，工商業(yè)的發(fā)展又帶來對資金的旺盛需求，同時由于大戰(zhàn)和抵制洋貨運(yùn)動的影響，外資銀行的壓力有所減輕，這些都大大刺激了商辦銀行的發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1921年—1925年新開業(yè)的商辦銀行達(dá)到87家，而同期新開業(yè)的官辦或官商合辦銀行只有五家^[4]。1925年，全國商辦銀行總數(shù)已達(dá)到一百三十家，實(shí)收資本9309萬元，比1912年增長十一倍還多，超過了全國華資銀行實(shí)收資本總額的半數(shù)，而同期官辦與官商合辦銀行資本資本總額只增長了不到三倍^[5]。著名的“北四行”都是在1915年—1921年間成立的，而發(fā)展最快的上海商業(yè)儲蓄銀行，從1915年—1926年，資本增長二十四倍，存款增長五十五倍，位居商辦銀行存款前列，工商業(yè)放款超過了放款總額的四分之三。在商辦銀行中，工商業(yè)與金融界投資的比例在上升，即使在軍閥官僚買辦投資為主的銀行里，工商業(yè)者的投資比重也在增加。以金城銀行為例，1917年開辦時，軍閥官僚的投資占90%,到1927年已下降到50%。一部分投資銀行的軍閥官僚下臺后，亦逐步轉(zhuǎn)化為工商業(yè)資本家。以北京政府為后臺的官辦銀行的實(shí)力下降，商辦銀行尤其是江浙系商辦銀行的發(fā)展，不僅影響到銀行業(yè)自身的勢力格局，對未來中國的政治格局也產(chǎn)生了重要影響。
這一時期銀行業(yè)發(fā)展的第二個特點(diǎn)是參與公債投機(jī)。1918年以后，北京政府為緩和財(cái)政困難，大發(fā)公債，短短幾年即以數(shù)億元計(jì)。這些公債利率少者二三分，高者達(dá)五分，加上各種折扣，“直接間接所獲之利益固較任何放款為優(yōu)也”。加之公債還可充作發(fā)行準(zhǔn)備及借款擔(dān)保，償還有總稅務(wù)司保管的內(nèi)債基金，因而成為各銀行競相追逐的對象。20年代初銀行業(yè)的繁榮與公債買賣的投機(jī)有很大關(guān)系。1921年—1925年，僅北京就有十七家銀行開業(yè)^[6]。作為政治中心而非經(jīng)濟(jì)中心的北京，集中了如此多的銀行，至少表明銀行業(yè)的發(fā)展有著經(jīng)濟(jì)以外的因素在起作用。當(dāng)時有的銀行完全不事經(jīng)營，專事公債投機(jī)，即使是歷史較長、資力較為雄厚的中國、交通兩行，也不能置身于公債投機(jī)買賣之外。銀行的大量資金集中于金融投機(jī)，勢必影響它們對工業(yè)以及其他事業(yè)的放款。不過，以往關(guān)于這方面的研究對此可能不無夸大之處。實(shí)際上，承購北京政府發(fā)行的公債獲利雖大，但由于軍閥連年混戰(zhàn)，政局不穩(wěn)，購買公債的風(fēng)險(xiǎn)也大，“往往基金流用，本息無著”,百元公債的市價最低時尚不足原價的四分之一，因此公債買賣被時人認(rèn)為是“紙上富貴”。因此除一些企圖乘機(jī)撈一把、旋起旋落的投機(jī)銀行外，一般大銀行對購買公債仍較為慎重。據(jù)已知二十八家銀行的統(tǒng)計(jì)，有價證券的投資只占它們資產(chǎn)總額的6%—7%左右，不到放款總額的10%。即使是官僚投資較多的金城銀行，對政府的財(cái)政放款和投資占其放款總額的比重，也從1919年的55%下降到1923年的22.3%,而1923年其工商業(yè)放款已占放款總額的38%。私人工商業(yè)者投資為主的浙江興業(yè)銀行，對政府的財(cái)政放款則只占其放款總額的4.7%^[7]。
總之，1918年以后的中國現(xiàn)代銀行業(yè)有了較大發(fā)展，而且這一發(fā)展與國內(nèi)工商業(yè)的發(fā)展基本上是同步的，對工商業(yè)的發(fā)展起著一定的促進(jìn)作用。據(jù)估計(jì)，1925年二十五家主要銀行的放款數(shù)已達(dá)到76,000萬元^[8],如果其中有三分之一是工商業(yè)放款，一年也可為工商業(yè)提供25,000萬元的資金。但是，與民族工商業(yè)的發(fā)展一樣，中國現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展同樣存在著先天不足。大多數(shù)銀行的資本薄弱，存款來源和放款規(guī)模都很有限。1921年—1925年新開業(yè)的商辦銀行中，實(shí)收資本在50萬元以下的小銀行為五十八家，占同期新開業(yè)商辦銀行總數(shù)的67%^[9]。1925年，實(shí)收資本在50萬元以下的小銀行有九十四家，占銀行總數(shù)的近60%,但只占資本總額的14%。1926年，二十四家主要銀行的存款總數(shù)為91,767萬元，而英資匯豐銀行的存款即為61,607萬元。正因?yàn)橘Y本小，對市場風(fēng)險(xiǎn)的承受力也很低，倒閉率很高。1921年—1925年，倒閉銀行占到新開銀行總數(shù)的55.6%^[10]。在國內(nèi)金融市場上，外資銀行與舊式錢莊仍然占據(jù)著重要地位。1925年，在華外資銀行有六十三家，中外合資銀行十七家，資本總額大大超過華資銀行。以英國匯豐銀行為代表的外資銀行，除了辦理銀行的一般業(yè)務(wù)外，還承辦借貸，管理關(guān)稅，進(jìn)行投資，壟斷國際匯兌，控制對外貿(mào)易，在中國金融業(yè)中處于優(yōu)勢地位。錢莊經(jīng)營方式雖然陳舊，但熟悉行情，信用好，周轉(zhuǎn)快，為中小工商業(yè)者所歡迎，以至“商家不與銀行往來者甚多，而不與錢莊往來者絕少”^[11]。1912年—1924年，上海錢莊從二十八家增至八十九家，資本從149萬元增至1926年的1876萬元^[12]。當(dāng)時有人認(rèn)為：“錢莊倘使全體停了業(yè)，的確可使上海的商界完全停頓，而銀行停了業(yè)，恐怕倒沒有多大影響?！?sup>[13]1925年，在國內(nèi)銀行業(yè)實(shí)收資本與公積金總額中，外資與中外合資銀行占44.2%,華資銀行占37.5%,錢莊占18.3%。如果除去中、交兩行及各省地方官辦銀行，則全國商業(yè)銀行的資力與錢莊不相上下。商辦銀行本身資力有限，對工商業(yè)放款雖呈上升趨勢，但比重始終不大，這就注定國內(nèi)銀行業(yè)的發(fā)展對本國工商業(yè)的支持是有限的。