興亡非一代， 形勝覽層樓。
渭水千年濁， 秦山萬里秋。
豺狼互吞噬， 盜賊化王侯。
郵置無余馬， 皇華不肯休。

潼關(guān)以西的關(guān)中之地，是我國封建社會前期的政治中心，周、秦、漢、唐多建都于此；因此，這里也是我國諸多封建王朝興衰的見證人?！芭d亡非一代”,即指此而言?！靶蝿儆[層樓”,乃“層樓覽形勝”的倒文?！靶蝿佟?謂地理條件優(yōu)越之地。關(guān)中為四塞之地，中部沃野，向有八百里秦川之稱。詩人登樓眺望，深感這里為千秋興亡之地?！拔妓隄幔厣饺f里秋?！薄拔妓睓M貫陜西，至潼關(guān)入黃河，河水渾濁；“秦山”,即秦嶺。“千年”,指年代之久；“萬里”,謂地域之廣。二句總言，關(guān)中之地，千百年來一直是歷代王朝的興衰之所。
“豺狼”二句為一篇之骨。詩中的“豺狼”即為“盜賊”,指歷史上在關(guān)中之地上相互吞噬、爭奪的王侯將相。他們此起彼伏，你爭我奪，在“渭水”“秦山”之地演出了一幕幕鬧劇。一個個“盜賊”搖身一變而成了“王侯”?！班]置無余馬，皇華不肯休?！薄班]置”即驛館?！盎嗜A”,指使者，語出《詩經(jīng)·小雅·皇皇者華》。二句合言，驛館因使者太多已無馬可騎，可是后來的使者仍迫于王命而不肯休息。這是寫從關(guān)中派往各地的使者絡(luò)繹不絕。
古人常說，成者王侯敗者賊。其實，盜賊與王侯原本是一而二，二而一的。盜賊是未能竊取高官厚祿的賊，王侯是竊取了高官厚祿的盜賊。季氏此作，正是在登臨抒懷之中道出了個中之理。